疫情背景之下的市场 近期的全球市场有两个很大的变化:一是美元,二是
美债。
首先来看美元。
从
3月31日见顶之后,美元指数(90.7580,-0.0719,-0.08%)一路
杀跌,截至上周五收盘,该指数已经创出本轮杀跌的新低。
其次是美债。
美国10年期国债收益率自3月30日开始,从1.76%以上的高位一路震荡下行,截至目前已经跌到了1.56%下方。
那么,在这个过程当中究竟发生了什么?答案就是持续不断的疫情及疫苗事件。
当地时间3月31日,法国总统马克龙宣布了更严格的全国新冠病毒限制措施。
法国正式迎来
第三波疫情。
几乎是在同一时间,美国疫情来到了第四波。
随后是阿斯利康和强生的疫苗事故。
接着,就是日本的第三波疫情和正在上演的印度大“崩溃”。
这些事件映射在资本市场就是美元杀跌(宽松还要持续),
美债收益率杀跌(通胀没那么快来,因为需求不足)。
随着美元和美债收益率杀跌,A股市场的结构也在发生变化。
最近,不少前期的
抱团股持续走好,比如山西汾酒、片仔癀、爱美客等,包括近期的
贵州茅台、五粮液、金龙鱼等都有抬头的意思。
这背景的逻辑就是,美元杀跌,
外资需要增配
中国资产,而中国资产里符合外资偏好的就是此前这些抱团股。
Wind数据显示,4月份以来,北上资金净买A股已经超过404亿元,贵州茅台、五粮液、药明康德等被外资增持较多。
据券商中国,分析人士认为,在目前这种环境之下,权益市场上的资金可能有仍然存在一些避险情绪,这些钱往被反复验证过的好股票上跑。
成长股可能难以获得整体性的机会。
简报显示,新冠疫苗运抵非洲的速度持续放缓,这将
导致该地区疫情继续恶化。
总体来看,油价走势积极,OPEC+坚持政策不变,美国乐观的就业数据
增加了
经济复苏的信心,都利好油价,夏季
出行旺季也增加了需求
预期,在疫苗接种力度加大,疫情有所好转下,油价上涨动能充足,上破70关口
或将很快实现,后续还需留意伊朗核谈判相关消息。
爱马仕投资管理公司(FederatedHermes)首席市场
策略师奥兰多(PhilOrlando)长期看涨美股。
不过他现在担心,今年夏天市场将
面临巨大的风险。
他认为,美国的通胀可能比美联储预期的更为棘手。
他警告称,这可能会吓到华尔街,导致投资者今年夏季要面临动荡的股市。
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