疫情背景之下的市场　　近期的全球市场有两个很大的变化：一是美元，二是 美债。


  　　首先来看美元。


  从 3月31日见顶之后，美元指数(90.7580,-0.0719,-0.08%)一路 杀跌，截至上周五收盘，该指数已经创出本轮杀跌的新低。


  　　其次是美债。


   美国10年期国债收益率自3月30日开始，从1.76%以上的高位一路震荡下行，截至目前已经跌到了1.56%下方。


  　　那么，在这个过程当中究竟发生了什么？答案就是持续不断的疫情及疫苗事件。


  当地时间3月31日，法国总统马克龙宣布了更严格的全国新冠病毒限制措施。


  法国正式迎来 第三波疫情。


  几乎是在同一时间，美国疫情来到了第四波。


  随后是阿斯利康和强生的疫苗事故。


  接着，就是日本的第三波疫情和正在上演的印度大“崩溃”。


  这些事件映射在资本市场就是美元杀跌（宽松还要持续）， 美债收益率杀跌（通胀没那么快来，因为需求不足）。


  　　随着美元和美债收益率杀跌，A股市场的结构也在发生变化。


  最近，不少前期的 抱团股持续走好，比如山西汾酒、片仔癀、爱美客等，包括近期的 贵州茅台、五粮液、金龙鱼等都有抬头的意思。


  这背景的逻辑就是，美元杀跌， 外资需要增配 中国资产，而中国资产里符合外资偏好的就是此前这些抱团股。


  　　Wind数据显示，4月份以来，北上资金净买A股已经超过404亿元，贵州茅台、五粮液、药明康德等被外资增持较多。


  据券商中国，分析人士认为，在目前这种环境之下，权益市场上的资金可能有仍然存在一些避险情绪，这些钱往被反复验证过的好股票上跑。


  成长股可能难以获得整体性的机会。


  简报显示，新冠疫苗运抵非洲的速度持续放缓，这将 导致该地区疫情继续恶化。


  总体来看，油价走势积极，OPEC+坚持政策不变，美国乐观的就业数据 增加了 经济复苏的信心，都利好油价，夏季 出行旺季也增加了需求 预期，在疫苗接种力度加大，疫情有所好转下，油价上涨动能充足，上破70关口 或将很快实现，后续还需留意伊朗核谈判相关消息。


  爱马仕投资管理公司(FederatedHermes)首席市场 策略师奥兰多(PhilOrlando)长期看涨美股。


  不过他现在担心，今年夏天市场将 面临巨大的风险。


  他认为，美国的通胀可能比美联储预期的更为棘手。


  他警告称，这可能会吓到华尔街，导致投资者今年夏季要面临动荡的股市。